У ЛСР непростой год
Группа ЛСР – один из крупнейших публичных застройщиков России с выручкой 98,1 млрд руб. в 2016 г. и портфелем недвижимости на 144 млрд руб.
За первые 9 мес. 2017 года продажи жилья составили 423 тыс.кв.м., что на 17% меньше, чем в 2016. Менеджмент уменьшил цель по продажам с 770 тыс.кв.м до уровня прошлого года, ~680 тыс.кв.м. Финансовые показатели ухудшились в 1П 2017 на фоне снижения продаж недвижимости. EBITDA упала на 77% до 813 млн.руб. на фоне сокращения выручки на 17% до 26,3 млрд руб. Полугодие было закрыто с чистым убытком ~1 млрд руб. в сравнении с прибылью 1,1 млрд руб. годом ранее. С начала года чистый долг увеличился на 14% до 34 млрд.руб. или 2,4х EBITDA. На фоне снижения продаж жилья мы ожидаем сокращения доходов в этом году, и, соответственно, дивидендов.
Мы полагаем, что снижение цели по годовым продажам уже по большей части заложено в цены – инвесторы скорректировали свои ожидания уже после выхода операционных данных за 1-е полугодие в июле, но тем не менее остаются риски отставания от нового плана реализации 680 тыс.кв.м. Релиз данных за 4К 2017 ориентировочно в январе 2018 года.
По оценочным мультипликаторам акции выглядят умеренно-недооцененными по отношению к российским и зарубежным аналогам.
Мы снижаем рекомендацию по акциям ЛСР с «покупать» до «держать», а целевую цену – до 887 руб. в связи с ухудшением операционных показателей по продаже жилья за 9 мес. 2017 и ожиданиями снижения доходов в этом году.
Вы уже сейчас можете записаться на Видео курс и научиться самому делать зарабатывающих торговых роботов!
Можно записаться на следующий поток ОнЛайн курса, информацию по которому можно посмотреть тут:
Если же вам не хочется тратить время на обучение, то вы просто можете выбрать уже готовые роботы из тех, что представлены у нас!
Также можете посмотреть совершенно бесплатные наработки для МТ4, Квика, МТ5. Данный раздел также постоянно пополняется.
Не откладывайте свой шанс заработать на бирже уже сегодня!
Читайте также:
Навигация
Предыдущая статья: ← Атака продавцов в «Аэрофлоте» ещё вполне возможна
Следующая статья: ЦБ РФ сохранит хладнокровие →
- Январь 2021
- Декабрь 2020
- Ноябрь 2020
- Октябрь 2020
- Сентябрь 2020
- Август 2020
- Июль 2020
- Июнь 2020
- Май 2020
- Апрель 2020
- Март 2020
- Февраль 2020
- Январь 2020
- Декабрь 2019
- Ноябрь 2019
- Октябрь 2019
- Сентябрь 2019
- Август 2019
- Июль 2019
- Июнь 2019
- Май 2019
- Апрель 2019
- Март 2019
- Февраль 2019
- Январь 2019
- Декабрь 2018
- Ноябрь 2018
- Октябрь 2018
- Сентябрь 2018
- Август 2018
- Июль 2018
- Июнь 2018
- Май 2018
- Апрель 2018
- Март 2018
- Февраль 2018
- Январь 2018
- Декабрь 2017
- Ноябрь 2017
- Октябрь 2017
- Сентябрь 2017
- Август 2017
- Июнь 2017
- Май 2017
- Апрель 2017
- Март 2017
- Февраль 2017
- Январь 2017
- Декабрь 2016
- Ноябрь 2016
- Октябрь 2016
- Сентябрь 2016
- Август 2016
- Июль 2016
- Июнь 2016
- Май 2016
- Апрель 2016
- Март 2016
- Февраль 2016
- Январь 2016
- Декабрь 2015
- Ноябрь 2015
- Октябрь 2015
- Сентябрь 2015
- Февраль 2015
- Январь 2015
- Август 2014