HLI (High Low Index) — Индекс Высокий-Низкий индекс

High‑Low Index (HLI) — осцилляторный индикатор рыночного диапазона/динамики новых максимумов и минимумов на выбранном рынке за период (широты рынка). Обычно отображает относительную долю инструментов (или котировок) в выборке, которые достигли новых максимумов за период относительно суммарного числа новых максимумов и новых минимумов. Цель HLI — показать преобладание бычьих (здоровый рынок характеризуется большим количеством ценных бумаг, достигающих новых максимумов) или медвежьих настроений (слабеющий рынок будет иметь больше ценных бумаг, достигающих новых минимумов) в ширине рынка: значения ближе к 100% (или 1) указывают на преобладание новых максимумов, ближе к 0% — на преобладание новых минимумов. HLI часто используется в анализе широты рынка (market breadth) при оценке устойчивости тренда и дивергенций между отдельными индексами/ценой и состоянием новых экстремумов.

Интерпретация индекса High-Low
В целом фондовый индекс считается сильным (бычьим), когда индекс High-Low превышает 50, что означает, что новые максимумы превышают новые минимумы. И наоборот, фондовый индекс считается слабым (медвежьим), когда индекс High-Low ниже 50, что означает, что новые минимумы превышают новые максимумы. Этот показатель может перемещаться в крайние точки и оставаться вблизи крайних значений, когда базовый индекс находится в сильном восходящем или нисходящем тренде. Показания, постоянно превышающие 70, обычно совпадают с сильным восходящим трендом. Показания стабильно ниже 30 обычно совпадают с сильным нисходящим трендом.

Расчет индикатора High Low Index

Базовая формула (в относительном виде, выраженном в процентах или долях):
HLI = 100 × (NH / (NH + NL))
или в долях: HLI = NH / (NH + NL)
где
— NH — число инструментов (или дней/баров у одного инструмента) с новыми максимумами за выбранный период,
— NL — число инструментов (или дней/баров у одного инструмента) с новыми минимумами за выбранный период.
— Вариации:
— Для одного инструмента HLI может считаться по числу баров, где текущая цена является локальным/историческим максимумом или минимумом за заданный look‑back (например, 14, 20 дней).
— Иногда используют сглаживание (скользящая средняя HLI) или нормировку (центрирование вокруг 50), например HLI% = 50 + 50 × (NH − NL) / (NH + NL), чтобы получить шкалу 0–100 с центром на 50.
— Примечание: если NH + NL = 0 (отсутствие новых максимумов и минимумов за период), обычно HLI считают неопределённым или устанавливают значение 50 (нейтрально).

Второй вариант Рассчета индекса High Low включает следующие этапы:
1. Подсчет количества ценных бумаг, достигших новых максимумов за период Length:
New Highs = Количество инструментов, достигших новых максимумов за период Length

2. Подсчет количества ценных бумаг, достигших новых минимумов за период Length:
New Lows = Количество инструментов, достигших новых минимумов за период Length

3. Расчет High Low Index как отношения разницы между новыми максимумами и минимумами к их сумме:
HLI = ((New Highs — New Lows) / (New Highs + New Lows)) * 100

Примечание: Если (New Highs + New Lows) равно нулю, то HLI принимается равным нулю для избежания деления на ноль.

Как использовать Индикатор High Low Index

• Диапазон значений:
— HLI колеблется в диапазоне от -100 до +100
— Положительные значения указывают на то, что больше ценных бумаг достигают новых максимумов, чем новых минимумов
— Отрицательные значения указывают на то, что больше ценных бумаг достигают новых минимумов, чем новых максимумов

• Пересечение нулевой линии:
— Переход от отрицательных значений к положительным может рассматриваться как бычий сигнал
— Переход от положительных значений к отрицательным может рассматриваться как медвежий сигнал

• Экстремальные значения:
— Значения близкие к +100 указывают на сильный бычий рынок (возможно перекупленность)
— Значения близкие к -100 указывают на сильный медвежий рынок (возможно перепроданность)

• Дивергенции:
— Бычья дивергенция: рыночный индекс достигает нового минимума, но HLI формирует более высокий минимум
— Медвежья дивергенция: рыночный индекс достигает нового максимума, но HLI формирует более низкий максимум

• Тренды в HLI:
— Устойчивый рост HLI указывает на усиление бычьего рынка
— Устойчивое снижение HLI указывает на усиление медвежьего рынка

• Подтверждение рыночного тренда:
— Если рыночный индекс растет и HLI также растет, это подтверждает силу восходящего тренда
— Если рыночный индекс падает и HLI также падает, это подтверждает силу нисходящего тренда

Идентификация направления
Направленное движение индекса High-Low показывает, когда новые максимумы расширяются или сокращаются, что, в свою очередь, отражает основную силу или слабость индекса. Чартисты могут определить направление, применив скользящее среднее к индексу High-Low. На диаграмме 2 показан NY Composite с индексом высокого и низкого уровня NYSE ($NYHILO) и его 20-дневным SMA. Индекс High-Low появляется, когда он превышает 20-дневный SMA, и поворачивается вниз, когда он движется ниже 20-дневного SMA. Новые максимумы увеличиваются и/или новые минимумы уменьшаются, когда повышается индекс High-Low. Новые максимумы уменьшаются и/или новые минимумы увеличиваются, когда индекс High-Low падает.

Зеленые пунктирные линии показывают, что индекс High-Low поднимается и приближается к 20-дневному SMA, что является положительным показателем для NY Composite. Красные пунктирные линии показывают, что индекс High-Low движется ниже 20-дневного SMA, что отрицательно для NY Composite. Поскольку с октября 2007 г. по март 2009 г. наблюдалась более серьезная тенденция к снижению, медвежьи сигналы работали намного лучше, чем бычьи сигналы.

Предвзятость быков или медведей
Абсолютный уровень индекса High-Low также можно использовать для определения силы или слабости новых максимумов, что, в свою очередь, отражает основную силу или слабость индекса. Иногда индекс High-Low может быть довольно волатильным, но при этом постоянно оставаться выше или ниже своей средней точки (50). Помните, что новые максимумы превосходят новые минимумы, когда выше 50, а новые минимумы превосходят новые максимумы, когда ниже 50. Этот уровень обеспечивает явную бычью или медвежью предвзятость базового индекса.

На графике выше показан Nasdaq с индексом High-Low и его 20-дневным SMA. Индекс неоднократно поднимался выше/ниже своего 20-дневного SMA с июня по август 2007 года и с ноября 2007 года по февраль 2008 года. Игра в эти кроссоверы привела бы к появлению множества кнутов. Вместо этого чартисты могут посмотреть на общий уровень индекса High-Low. Обратите внимание, как индекс High-Low опустился ниже 50 в конце мая и оставался ниже 50 до конца августа (3 месяца). Перейдя выше 50, индекс High-Low оставался выше 50 до начала марта (7 месяцев). Однако не все сигналы будут длиться так долго.

Вооружившись бычьей или медвежьей предвзятостью, чартисты могут затем обратиться к другим аспектам технического анализа для генерации соответствующих сигналов. Чартисты могут сосредоточиться на бычьих сигналах, когда индекс High-Low выше 50, и игнорировать медвежьи сигналы. Перепроданные показания, прорывы сопротивления или бычьи кресты скользящего среднего можно использовать в бычьей среде. Чартисты могут сосредоточиться на медвежьих сигналах, когда индекс High-Low торгуется ниже 50 и игнорирует бычьи сигналы. В медвежьей среде можно использовать показания перекупленности, перерывы в поддержке и кресты медвежьей скользящей средней.