Positive Volume Index, PVI — индекс положительного объёма

Positive Volume Index (PVI) — это накопительный (кумулятивный) индикатор, который отслеживает изменение цены только в те дни, когда объём торгов увеличился по сравнению с предыдущим днём. Идея в том, что нарастающий объём привлекает «информационных» или «институциональных» участников рынка, и изменения цены, происходящие в дни с ростом объёма, дают значимую информацию о направлении рынка. PVI противопоставляется Negative Volume Index (NVI), который учитывает дни со снижением объёма.

Интуиция и экономический смысл
● PVI реагирует только на дни, когда объём вырос (V[i] > V[i-1]). В эти дни считается, что «новые деньги» или активность влияют на цену.
● Если в день объём не вырос, изменение цены в PVI не учитывается — предполагается, что движение в низковолюмные дни менее информативно для «широкого» рынка.
● PVI — накопительный (портфельный) индикатор: он складывает процентные изменения цены в выбранные дни, применяя их к предыдущему значению PVI.
● Часто используется вместе с NVI и/или сдвигами/скользящими средними: сигналы появляются при пересечении PVI с его скользящей средней или с уровнем предыдущих экстремумов.

Расчет индикатора Positive Volume Index (PVI)

Формула (стандартная версия)

Обозначения:
— PVI[i] — значение PVI на период i (текущий день),
— PVI[i-1] — значение PVI на предыдущий период (день),
— P[i] — цена закрытия (close) на период i (часто используют закрытие),
— P[i-1] — цена закрытия на предыдущий период,
— V[i] — объём торгов на период i,
— V[i-1] — объём на предыдущий период.

Инициализация:
— Часто PVI_0 (начальное значение) принимают равным 1000 (или 100), то есть удобной базовой точке. Выбор базового уровня не влияет на форму кривой, только сдвигает её по вертикали.

Правило обновления:
— Если V[i] > V[i-1] (объём вырос), то
PVI[i]=PVI[i-1] × P[i] / P[i-1]

что эквивалентно процентному изменению цены:

PVI[i] = PVI[i-1] * (1 + (P[i] — P[i-1]) / P[i-1])
— то есть PVI меняется на ту же относительную величину, что и цена (процентное изменение цены).

— Если V[i] ≤ V[i-1] (объём не вырос), то
PVI[i] = PVI[i-1] — индекс не изменяется.

Пример простого расчёта (пошагово)
— День 0: P0 = 100, V0 = 1000, PVI0 = 1000 (старт)
— День 1: P1 = 102, V1 = 1200 (объём вырос)
PVI1 = 1000 * (102 / 100) = 1000 * 1.02 = 1020
— День 2: P2 = 101, V2 = 1100 (объём упал)
PVI2 = PVI1 = 1020 (не меняется)

Практические замечания по реализации
— Источники цен: обычно берут цену закрытия (close). Можно адаптировать на основе средней цены (OHLC), но это не стандарт.
— Пропуски данных: при отсутствии данных по объёму или при некотирующихся днях — пропуск или использование правила «не меняем PVI».
— Стартовое значение: 100 или 1000 — общая практика. Главное — относительная динамика.
— Скользящие средние: часто сравнивают PVI с его SMA (например, 255-дневная SMA) — пересечение PVI сверху-вниз или снизу-вверх может служить сигналом.

Торговля с индикатором Positive Volume Index (PVI)

Поскольку объем имеет тенденцию к увеличению на трендовых рынках, PVI будет иметь высокую корреляцию с ценой и обычно следует общей тенденции.

(Индекс положительного объема построен на основе ежедневного графика индекса S&P500)

Положительный индекс объема (PVI) часто используется в тандеме с отрицательным индексом объема (NVI). С NVI индикатор увеличивается, когда объем уменьшается по сравнению с предыдущим днем, исходя из предположения, что “smart money” активен в дни с меньшим объемом.

Если доверять этой презумпции как здравой – i.e., “smart money” активен в дни с низкой громкостью и “не очень умных money” активен в дни с высокой громкостью –, можно построить график обоих индикаторов и искать расхождения, чтобы сигнализировать о торговых возможностях.

Например, покупку/долгую возможность можно рассматривать при следующих обстоятельствах:
1. Положительный индекс объема снижается (т.е. “не очень умные деньги” выйти)
2. Отрицательный индекс объема увеличивается (т.е. “smart money” входит)

На следующем изображении мы можем увидеть пару приличных случаев, когда эллипсы помещаются в диаграммы PVI и NVI:

В обоих случаях PVI снижается, а NVI стабилизируется и увеличивается.

Также обратите внимание, что скользящие средние связанный с каждым из них также может указывать на более широкое направление масштаба. Индикаторы обычно сочетаются с скользящими средними за 255 дней (в году примерно 250-255 торговых дней). В случае с этим рынком он показывает, что с момента падения рынка к середине графика “не очень умные” деньги продаются (т.е. PVI снижается), в то время как “смарт” деньги покупаются (т.е. NVI увеличивается), поскольку рынок рассматривается как дешевеющий.

Общая стратегия, заключается в использовании PVI в тандеме с NVI. Разногласия между ними рассматриваются как потенциальные торговые возможности.

Чтобы повысить точность таких сигналов, трейдеры могут сочетать это со стратегией с формой следования тренду. Базовое скользящее среднее или набор скользящих средних могут помочь в достижении этой цели.

Ниже мы видим два конкретных расхождения между PVI и NVI. PVI (прямо ниже ценового графика) снижается, а NVI (нижний график) увеличивается. Это бычья установка, предполагающая, что “smart money” входит, а “не очень smart money” выходит. В то же время 100-дневное простое скользящее среднее имеет положительный наклон, что также смещает продолжительность сделок.

Таким образом, когда мы видим явное расхождение между ними в бычьем смысле (PVI вниз, NVI вверх), при этом 100-дневное простое скользящее среднее также поддерживает торговлю, это может поддержать бычий вход. Этот тип бычьей настройки будет наиболее распространенным, когда рынки снизятся. А именно, “smart money” покупает провал; “не очень умных денег” продает из-за волатильности; а общая положительная тенденция актива поддерживает скользящее среднее с положительным наклоном. Это тип настройки, который поддерживает максиму “buy low, sell high”.

Размещение стоп-лосса – для позиций покупки стоп-лосс может быть установлен чуть ниже ключевых уровней поддержки, недавних минимумов или там, где PVI превышает скользящую среднюю. Для продаваемых позиций стоп-лосс ставится выше уровня сопротивления или чуть выше точки пересечения PVI ниже скользящего среднего.

Стратегии выхода – для длинных позиций, рассмотрите возможность выхода, когда PVI выравнивается или начинает падать после периода роста, особенно если он падает ниже скользящего среднего или демонстрирует медвежью дивергенцию. Для коротких позиций выход может быть уместен, когда PVI начинает подниматься или снова пересекает скользящее среднее, сигнализируя о потенциальном бычьем развороте.

Преимущества и недостатки

Преимущества:
— Простота расчёта и интерпретации.
— Фокус на днях с ростом объёма — помогает уловить дни, когда в рынок входят крупные игроки.
— Хорошо сочетается с NVI и другими индикаторами.

Ограничения:
— Игнорирует дни со снижением объёма, которые тоже могут быть важны (поэтому используют вместе с NVI).
— Могут быть ложные сигналы в сильно волатильных, низколиквидных рынках.
— Как и любой кумулятивный индикатор, отставание от текущей цены — требуется подтверждение другими инструментами.

Варианты и расширения
— Можно учитывать рост объёма выше некоторого порога (например, > V_{t-1} * 1.05) — чтобы отфильтровать мелкие колебания объёма.
— Использовать скорректированные объёмы (например, усреднённые объёмы или объём по времени) в случае нерегулярной торговли.
— Нормировать PVI (перевод в проценты относительно начального уровня) для сравнений между активами.

Заключение

Положительный индекс объема отмечает, что “не очень умных money” наиболее активен на рынке. Обычно он сочетается с отрицательным индексом объема, и расхождения между ними часто используются для определения перспективных торговых возможностей.

Эти структуры часто моделируют то, как институциональные трейдеры принимают решения, особенно на фондовых рынках.

А именно, во времена турбулентности рынка и снижения цен “не очень умных money” обычно продает свои активы, более реагируя на волатильные движения цен, в то время как “smart money” обычно рассматривает актив как дешевеющий и более склонный к покупке.

С другой стороны, во времена рыночных потрясений “не очень умных money” более склонен держать или покупать больше актива, думая, что это хорошая инвестиция. “smart money” с большей вероятностью продаст актив, полагая, что он становится дороже. В этом смысле этот тип установки – т.е, используя одновременно и PVI, и NVI –, может выступать в качестве контрарного индикатора.

Поддержка способов анализа и индикаторов для выявления тенденций, импульса и/или любых других факторов, которые могут иметь ценность, поощряется и остается на личное усмотрение трейдера.