Индикатор Negative Volume Index (NVI) — Индекс отрицательного объёма

Индекс отрицательного объёма (Negative Volume Index, NVI) — это технический индикатор, введённый Полом Дайсартом Ларсеном младшим (Paul L. Dysart, Jr. / иногда приписывают П. Дж. Дэвенпорту — в разной литературе встречаются разные источники) в 1930-х годах, однако популяризированы в модификации в книге Нормана Фосбака (англ. Norman G. Fosback) под названием «Логика фондового рынка» лишь в 1976 году. Индикатор используется для анализа поведения цены в периоды снижения объёма торгов. Идея заключается в том, что «умные деньги» (институциональные инвесторы, опытные трейдеры) чаще действуют в периоды пониженной активности, когда менее активные участники рынка временно находятся в стороне (когда объем небольшой, а рынки спокойны). NVI пытается выделить ценовые изменения, происходящие на фоне снижающегося объёма, и использовать их для прогнозирования будущего направления рынка.

С другой стороны, “не очень умных money” наиболее активен в дни, когда объем высок, а рынки более прерывистые. Общая идея состоит в том, что “не очень умные” деньги имеют тенденцию быть более реактивными на рыночные события, особенно в эмоциональном смысле, чем “умные деньги”.

Первоначальная версия, разработанная Полом Дайсартом, представляла собой совокупный показатель, который добавлял чистые авансы, когда объем уменьшался от одного периода к другому. (Чистые авансы — это количество акций в индексе, в котором цена растет минус количество падающих акций. Например, если индекс содержит 30 акций и 22 растут, а 8 снижаются, чистый аванс составит 14 или 22 минус 8.)

Согласно формуле Дайсарта, показатель не будет увеличиваться от периода к периоду, если объем увеличится. Однако его стоимость могла бы снизиться, если бы чистые авансы снизились, а объем снизился. Таким образом, движение цен при увеличении объема полностью игнорируется.

Позже Норман Фосбек выпустил свою собственную версию индикатора путем простого изменения, которая используется практически во всех программных платформах для построения графиков, на которых встроен NVI. Вместо чистых авансов Fosback использовала процентное изменение цен на рынке вместо чистых авансов. Идея состоит в том, что это лучше указывает на то, насколько сильный шаг делает рынок.

Основные понятия и логика

● NVI аккумулирует изменения цены только в те дни (свечи), когда объём торгов уменьшился по сравнению с предыдущим днём. Если объём вырос — индекс не меняется (или в некоторых вариациях изменяется по-другому, но стандартная версия не учитывает изменения в дни роста объёма).

● Индекс отрицательного объема объединяет объем и цену, чтобы графически показать, как дни снижения объема влияют на движение цен.

● Тенденционные линии отрицательного индекса объема потенциально могут быть лучшими трендовыми линиями для отслеживания основных движений за умные деньги, которые обычно характеризуются институциональными инвесторами.

● Предположение: когда объём снижается, на рынке остаются более квалифицированные (и влиятельные) участники, их действия дают более значимые ценовые сигналы; когда объём растёт, многие случайные участники создают «шум», и такие ценовые движения менее показательны.

● Как и многие другие индикаторы, NVI часто сравнивают с его скользящей средней (обычно 1-периодная или 255-периодная для более долгосрочных сигналов) или используют пересечения/дивергенции между NVI и ценой для генерации торговых сигналов.

Расчет индикатора Negative Volume Index (NVI)

Формула (стандартная версия)

Обозначения:
— NVI[i] — значение NVI на период i (текущий день),
— NVI[i-1] — значение NVI на предыдущий период (день),
— P[i] — цена закрытия на период i,
— P[i-1] — цена закрытия на предыдущий период,
— V[i] — объём на период i,
— V[i-1] — объём на предыдущий период.

Инициализация:
— Часто NVI_0 (начальное значение) принимают равным 1000 (или 100), то есть удобной базовой точке. Выбор базового значения не принципиален — важны относительные изменения.

Правило обновления:
— Если V[i] < V[i-1] (объём уменьшился), то NVI[i] = NVI[i-1] * (1 + (P[i] — P[i-1]) / P[i-1])
— то есть NVI меняется на ту же относительную величину, что и цена (процентное изменение цены).

— Если V[i] ≥ V[i-1] (объём не уменьшился), то
NVI[i] = NVI[i-1] — индекс не изменяется.

Запись формулы компактно:
— Для V[i] < V[i-1]: NVI[i] = NVI[i-1] × (P[i] / P[i-1])

— Для V[i] ≥ V[i-1]:
NVI[i] = NVI[i-1]

Пример вычисления
1. Допустим, NVI_{t-1} = 1000, P_{t-1} = 50, P_t = 51, и V_t < V_{t-1}. Тогда относительное изменение цены = (51 − 50) / 50 = 0.02 (2%). NVI_t = 1000 × (1 + 0.02) = 1020. 2. Если в другой день цена изменилась тоже на +2%, но объём вырос (V_t ≥ V_{t-1}), то NVI останется 1000. Используя формулу изобретателя NVI Пола Дайсарта, показатель будет расти от периода к периоду, если объем будет расти, и снижаться, если чистые авансы упадут одновременно с объемом. Таким образом, индикатор полностью игнорирует движение цен при увеличении объемов.

Торговля с индикатором Negative Volume Index (NVI)

В NVI могут наблюдаться расхождения между разными акциями и индексами, в которые они завернуты. Например, на графике S&P500 мы можем видеть NVI явно выше 255-дневного EMA. Это предполагает продолжение продолжающегося бычьего рынка.

С другой стороны, NVI остался в основном медвежьим на таких акциях, как Kinder Morgan (KMI).

Основной торговый сигнал NVI основан на том, как он взаимодействует со своим 255-дневным экспоненциальным скользящим средним. Перерыв выше 255-дневного EMA — это оптимистично. Перерыв ниже 255-дневного EMA медвежий.

Например, если мы посмотрим на диаграмму Киндера Моргана (KMI), мы увидим, что разрыв над 255-дневной EMA правильно предсказал бы переход выше. (Это показывают вертикальные белые линии.)

Точно так же, когда NVI отступил ниже 255-дневного EMA, он проделал хорошую работу по диагностике будущего понижения безопасности.

Индикатор не лучшим образом диагностировал движение вверх по этому третьему сигналу. Примерно через неделю цена начала явно снижаться.

После повторного пробоя 255-дневной EMA до минимума этот сигнал в конечном итоге сработал.

Однако это не следует воспринимать как предложение торговать NVI самостоятельно. Сигналы, если не более сильно отфильтрованные, скорее всего, будут шумными.

Для дневных трейдеров NVI, примененный к ежедневному графику рынка, на котором вы торгуете, может быть полезен, чтобы предоставить представление о том, что происходит с высоты 30 000 футов. Даже для тех, кто сосредоточен на торговле краткосрочными движениями на рынке, важно быть в курсе долгосрочных тенденций. Торговля в ее направлении может улучшить статистические шансы любой конкретной сделки.

На графике ниже вы можете видеть, что показатель NVI меняется только при падении объема. Он не меняется при росте объема.