Стратегии использования фьючерсов и опционов на Индекс РТС

13 декабря 2016 Дмитрий Высоцкий Главная страница » Блог » Новичкам- Трейдинг Просмотров:

Тип стратегии	Описание
Покупка/продажа всего российского фондового рынка	Фьючерсы и опционы на Индекс РТС могут служить привлекательным инструментом для игры на росте/падении всего фондового рынка, а не на изменении котировок отдельных акций. Инвесторы, рассчитывающие на рост фондового рынка, могут купить фьючерсы или опционы Call . Те же, кто ожидает падения, могут продать фьючерсные контракты или купить опционы Put. Размер «плеча» по операциям с фьючерсами составляет 1:10 (минимальный размер гарантийного обеспечения – 10% от стоимости фьючерсного контракта ). Покупка опционов является привлекательной, поскольку при осуществлении данной операции участник торгов имеет возможность получить неограниченную прибыль, а рискует только выплаченной премией. Кроме того, по операциям с опционами можно добиться еще большего «эффекта плеча», чем при работе с фьючерсами («плечо» зависит от размера уплаченной премии).
Хеджирование портфеля акций от падения цен	Чтобы избежать потерь от падения фондового рынка, инвесторы, владеющие портфелями акций, должны продать фьючерсные контракты или купить опционы Put . В результате потери на рынке акций будут компенсированы выигрышем на рынке FORTS. При этом с помощью фьючерсов и опционов на Индекс РТС можно захеджировать риски всего российского фондового рынка, а не специфические риски отдельных эмитентов.
Хеджирование денежного потока от роста цен акций	Организации, планирующие размещение своих денежных средств на рынке акций, могут застраховать себя от преждевременного роста фондового рынка. Для этого необходимо купить фьючерсы или опционы Call .
Покупка/продажа «портфеля» акций, ориентированного на структуру Индекса РТС	Покупка фьючерса на Индекс РТС аналогична созданию портфеля из 50 акций, входящих в базу расчета Индекса РТС. При этом издержки участника срочного рынка будут намного ниже, чем на спот-рынке, за счет более низких тарифов и отсутствия необходимости платить за услуги депозитария или за маржинальное кредитование. Кроме того, с появлением фьючерсов на Индекс РТС появилась возможность «продать» портфель, идентичный по составу Индексу РТС.
Управление портфелями акций, не совпадающими по структуре с Индексом РТС	Фьючерсы и опционы на Индекс РТС позволяют страховать риски не только по портфелям акций, идентичным по составу Индексу РТС. Участники рынка могут захеджировать любой портфель, ориентируясь на коэффициенты чувствительности отдельных акций к динамике Индекса РТС (Коэффициенты бета ). Коэффициенты бета публикуются на сайте РТС в специальном разделе, посвященном фьючерсам и опционам на Индекс РТС.
Создание синтетического фьючерса на индекс акций «второго эшелона»	Открытие противоположных позиций по фьючерсу на Индекс РТС и по фьючерсам на акции-«голубые фишки» позволяет создать позицию синтетического фьючерса на индекс акций «второго эшелона». Такие операции можно проводить в целях хеджирования портфеля, состоящего из акций «второго эшелона». Кроме того, синтетический фьючерс можно использовать в качестве альтернативы операциям покупки/продажи портфеля акций «второго эшелона».
Календарный спрэд	Наличие в обращении одновременно нескольких фьючерсных и опционных контрактов с разными сроками исполнения позволяет играть на сужении или расхождении спрэдов цен между ними.
Покупка/продажа волатильности	Опционы – единственный финансовый инструмент, позволяющий получать прибыль при любом направлении движения цен акций и фьючерсов. При помощи опционных стратегий можно зарабатывать на увеличении или уменьшении волатильности Индекса РТС. Примером такой стратегии является длинный стрэддл – одновременная покупка опционов Call и Put с одинаковыми ценами исполнения (страйками).
Арбитражные операции и сложные стратегии с использованием различных инструментов FORTS	Комбинируя опционы и фьючерсы на Индекс РТС можно создавать синтетические фьючерсные или синтетические опционные позиции. Отличия в ценах реальных и синтетических фьючерсов и опционов можно использовать для получения арбитражной прибыли. Кроме того, с помощью комбинаций производных на Индекс РТС и фьючерсов и опционов на отдельные акции можно создавать сложные стратегии с различным соотношением риск/доходность.