Ошибка №1: Перенапряжение из-за волатильности и игнорирование других рисков
Часто, когда речь заходит об инвестиционных рисках, основной акцент делают на колебаниях рынка — волатильности. Без сомнения, волатильность — естественная составляющая инвестиционной деятельности, и понимать её важно. Однако, если ваша стратегия рассчитана на долгосрочный период, волатильность далеко не всегда является самым критичным риском, который стоит учитывать. На самом деле, при длительном инвестировании влияние волатильности снижается, как это видно на исторических данных. Волатильность отражает лишь, насколько сильно меняется доходность инвестиций, не более того. Это не показатель качества самой инвестиционной стратегии, ведь она может сопровождаться как высокой, так и низкой волатильностью. Если вы ориентируетесь на долгосрочный результат, ваша цель — выявить устойчивые тренды, а не поддаваться реакциям на краткосрочные рыночные колебания. Оценка риска исключительно через призму волатильности фактически сужает взгляд, переводя инвестирование в режим краткосрочных спекуляций, даже если вы этого не осознаёте.
График 1 демонстрирует, что историческая доходность разных классов активов, особенно акций, со временем становится менее подверженной резким колебаниям — то есть волатильность имеет тенденцию снижаться при длительном инвестировании. Вместо того чтобы концентрироваться на краткосрочных незначительных изменениях цены, инвестору с долгосрочной перспективой следует обращать внимание на более серьезный и менее заметный риск — потерю фокуса на главных целях из-за чрезмерного реагирования на временные колебания рынка. Стремление полностью избежать волатильности путем чрезмерно консервативного подхода или постоянного перераспределения активов в ответ на её всплески может обернуться тем, что ваши вложения не будут приносить желаемых результатов и не позволят достичь поставленных долгосрочных финансовых задач.
Ошибка №2: Поиски инвестиций с абсолютно минимальным риском
Все стремятся минимизировать финансовые риски — это естественно. Однако важно понимать, что понятие «риск» многогранно. Вопрос «Какое вложение несет в себе наименьший риск?» схож с вопросом «Какой взаимный фонд самый лучший?» — ответ всегда зависит от ваших конкретных целей и обстоятельств.
Как мы уже обсуждали применительно к волатильности, снижение краткосрочных колебаний цен вовсе не является приоритетом для долгосрочного инвестора, особенно если в результате вы выбираете активы, которые подвержены более существенным рискам, например, инфляционным потерям. Игнорирование этих факторов может привести к серьезным финансовым потерям на длительной дистанции.
Многочисленные исследования и исторические данные, показанные на графике (2), доказывают, что именно акции традиционно обеспечивают наибольший рост капитала на протяжении длительного периода. Но чтобы воспользоваться их потенциальным ростом, инвестору необходимо быть готовым терпеть связанные с ними колебания рынков в краткосрочной перспективе.
График 2 иллюстрирует среднегодовую доходность конкретной ценной бумаги за лучшие и худшие десятилетия в промежутке с 1926 по 1995 год. Иными словами, здесь отображён общий годовой доход, который вы получили бы, инвестируя именно в эти удачные или неудачные 10-летние периоды.
Чтобы правильно оценить результаты инвестирования за выбранный отрезок времени, важно учитывать итоговую прибыль или убыток с учётом влияния налогов и уровня инфляции. То, что на первый взгляд кажется выгодным вложением, может существенно измениться после корректировки на эти факторы — как демонстрирует следующий график:
График 3. Корректировка доходности с учётом налогов и инфляции
Этот график показывает предполагаемую доходность по трем видам инвестиций с учётом налогов и инфляции. Для долгосрочных инвесторов особенно важно учитывать, как именно налоги и инфляция влияют на реальную прибыль. В расчетах принята налоговая ставка в размере 31% и среднегодовая инфляция на уровне 3,1% за период с 1926 по 1995 годы. Предполагается, что простые акции продаются каждые пять лет с расчётом прибыли или убытка, после чего приобретаются новые ценные бумаги по актуальной рыночной цене с учётом уже уплаченных налогов.
Ошибка №3: Попытки поймать идеальный момент для сделок на рынке
Многие инвесторы осознают, что пытаться выбирать идеальное время для входа и выхода с рынка — плохая стратегия. Даже профессионалы с Уолл-стрит не могут стабильно предсказать, куда пойдет рынок. Тем не менее, множество участников рынка пытаются угадать «лучший» момент для сделок, часто не осознавая, насколько это рискованно и сложно.
Типичной ошибкой является попытка активно перестраивать портфель в ожидании «спада» или отказ от инвестиций, пока рынок не станет более стабильным. Некоторые не учитывают важность регулярного инвестирования и прекращают анализ, игнорируя средние показатели во время нестабильных периодов.
Для успешного тайминг-инвестирования нужно точно угадать два момента: когда покупать и когда продавать. Промах в любом из этих пунктов может привести к пропуску значительной части прибыли. На самом деле большая часть дохода формируется во время нескольких резких и непредсказуемых рыночных дней, и чтобы ее получить, необходимо оставаться инвестором именно в эти моменты, что подтверждается данными, приведёнными на графике (2).
Хотя инвестиции часто называют наукой, одна из её глав состоит в создании правильного финансового плана, который соответствует вашим жизненным целям и временным рамкам. Ещё одна непростая, но важная задача — обучение дисциплинированному подходу к инвестированию, особенно в части ровного пребывания на рынке, несмотря на его колебания.
График 4. На этом графике показано, что за последние десять лет, если бы вы пропустили самые успешные 10 месяцев владения акциями, ваша доходность была бы лишь немного выше, чем от инвестиций в казначейские облигации.
Как часто и насколько рынок падает? Разбор рыночных нисходящих трендов
При анализе эффективности инвестирования в акции важно учитывать историческую статистику:
● За последние 80 лет рынок снижался более чем на 10% в 86 случаях.
● Максимальное однодневное падение составило 22% в октябре 1987 года.
● В среднем падения на 5% происходили более двух раз в год.
● Сокращения на 15% случались примерно раз в три года.
● Медвежьи рынки с падением более 20% происходили примерно раз в пять лет.
● Тем не менее, рынок показывал тенденцию роста примерно два года из трех.
● Среднегодовой рыночный оборот с 1926 года составляет около 10,5%.
Ошибка №4: Продажа активов во время медвежьего рынка
Интуитивно кажется, что продавая активы после резкого падения цен, можно избежать больших потерь. Однако ожидание момента, когда инвестиции резко упадут, чтобы распродать, зачастую приводит к фиксации убытков и потере шансов на восстановление и дальнейший рост капитала. Статистика показывает, что на долгосрочном горизонте рынок акций имеет тенденцию к росту. График ниже сравнивает итоговые результаты инвесторов, которые продали во время кризиса 1987 года, с теми, кто сохранил свои позиции и не выходил с рынка.
Метод усреднения стоимости доллара (DCA) становится эффективным лишь тогда, когда вы продолжаете регулярно покупать акции, даже в периоды их падения. Хотя на первый взгляд вложения в нестабильный рынок кажутся рискованными, именно в такие моменты вы имеете возможность приобрести активы по более низкой цене, что в перспективе повышает общий доход.
Результаты инвестирования во время кризиса 1987 года
Ниже представлены итоги четырёх гипотетических стратегий инвестирования за период, начавшийся 30 июня 1983 года, когда каждый инвестор приобрёл акции на сумму $10,000 (исходная дата для расчетов доходности розничных инвесторов в разных взаимных фондах). Три из инвесторов продали свои акции во время обвала 17 октября 1987 года, переключившись на государственные облигации, а затем вновь вернулись на рынок в разные моменты. Анализ показывает, что стратегия «купить и держать» обеспечила наилучший среднегодовой доход за этот период.
| Тип Инвестора | Покупка гос.облигаций | Покупка акций | Стоимость | Общая доходность | Средняя годовая доходность |
| Купи и держи | — | — | $56.159 | 461.59% | 14.80% |
| Инвестор 1 | 10/30/87 | 6/30/90 | $43,385 | 333,85% | 12,46% |
| Инвестор 2 | 10/30/87 | 6/30/91 | $43,169 | 331,69% | 12,41% |
| Инвестор 3 | 10/30/87 | 6/30/92 | $39,785 | 297,85% | 11,68% |
Ошибка №5: Покупка фондов, которые только что стали популярными
Если бы было так легко определить самые успешные инвестиционные фонды, как выбрать краткосрочные вложения, то услуги профессиональных консультантов стоили бы намного дешевле. Однако лишь незначительная часть фондов способна стабильно показывать высокие результаты, особенно когда речь идёт о краткосрочной доходности.
Почему так происходит? Одна из причин — когда фонд получает статус «горячего», то поток инвестиций резко растёт, и менеджерам приходится быстро добавлять в портфель множество новых активов. Это часто снижает качество управления и негативно отражается на результатах. Кроме того, рыночные условия, которые благоприятствовали фонду в прошлом периоде, зачастую являются временными и меняются быстрее, чем фонд успевает адаптироваться.
Легко понять, почему множество инвесторов покупают паи именно тех фондов, которые показали высокую прибыль за последний год: практически каждый финансовый журнал публикует рейтинги успешных фондов, базируясь на недавних результатах. Неудивительно, что управляющие часто рекламируют фонды, демонстрируя последние успехи — ведь кто захочет приобретать вклады с низкой перспективой? Однако, если базировать инвестиционные решения на краткосрочной динамике, вы рискуете ограничить свои шансы на успешное долгосрочное вложение.
Как правильно подходить к оценке фондов?
Многие инвесторы полагаются на независимые рейтинговые агентства, такие как Morningstar. Важно помнить, что у каждой организации есть собственные методики оценки. К примеру, рейтинг может учитывать уровень затрат и их стабильность. При использовании сторонних оценок важно убедиться, что критерии оценки совпадают с вашими личными инвестиционными целями и стратегией, чтобы принять действительно сбалансированное решение.
Ошибка №6: Недооценка волатильности валютного рынка и депозитных сертификатов
Депозитные сертификаты (CD), фонды денежного рынка и другие инструменты с фиксированной доходностью могут помочь сохранить капитал от больших колебаний цен, и в целом они считаются менее подверженными волатильности по сравнению с акциями и облигациями. Однако это не гарантирует стабильности вашего дохода.
Ярким примером служит начало 1990-х годов, когда доходность по депозитным сертификатам с выгодной ставкой 15% подошла к концу, а процентные ставки на рынке снизились до примерно 4%. Многие инвесторы, рассчитывавшие на «безопасность», столкнулись с резким снижением доходов — порой более чем в два раза.
Независимо от выбранного вами типа инвестиционного инструмента, нужно учитывать, что уровень доходности может изменяться, и ваши поступления не будут полностью стабильными.
График 5 иллюстрирует средний годовой доход по депозитным сертификатам, взаимным фондам денежного рынка и счетам денежного рынка, используемым банками, за период с 1985 по 1995 годы.
Вы уже сейчас можете начать изучать Видео курс- роботы в TSLab и научиться самому делать любых роботов!
Можно записаться на следующий поток ОнЛайн курса «Создание роботов в TSLab без программирования», информацию по которому можно посмотреть тут->
Также можете научиться программировать роботов на нашем Видео курсе «Роботы для QUIK на языке Lua»
Если же вам не хочется тратить время на обучение, то вы просто можете выбрать уже готовые роботы из тех, что представлены у нас ДЛЯ TSLab, ДЛЯ QUIK, ДЛЯ MT5, ДЛЯ КРИПТОВАЛЮТЫ!
Также можете посмотреть совершенно бесплатные наработки для МТ4, Квика, МТ5. Данный раздел также постоянно пополняется.
Не откладывайте свой шанс заработать на бирже уже сегодня!
