Протек – одна из крупнейших фармацевтических компаний России с рыночной капитализацией около 60 млрд рублей. Компания продает лекарственные препараты собственного и стороннего производства оптом и через сеть аптек. Основной бизнес – дистрибуция, но компания также активно развивает собственное производство и сеть аптек.
Мы с оптимизмом смотрим на акции Протека в долгосрочной перспективе, но в ближайший год потенциал роста на наш взгляд ограничен – около 13%. Мы снижаем рекомендацию до «держать», но повышаем целевую цену до 127,7 руб.
В 1-м полугодии все сегменты бизнеса – дистрибуция, аптеки и производство, показали рост выручки. Продажи всей Группы увеличились на 12% до 123,3 млрд.руб. EBITDA составила 5,3 млрд.руб., +5,1% г/г. Чистая прибыль повысилась на 43%, до 3,44 млрд.руб.
Весной компания купила примерно за 7,3 млрд. руб. завод Рафарма, который специализируется на антибиотиках и противоопухолевых препаратах. На данном этапе эти мощности загружаются, и параллельно идет разработка собственных препаратов, в частности, по программе онкологии, которые могут начать выпускаться уже в 2019-2020 гг. Мы ожидаем, что производство станет одним из главных факторов роста прибыли через несколько лет. Импортозамещение и высокая стоимость зарубежных препаратов будут поддерживать спрос на отечественные лекарства.
По дивидендам пока нет ясности, но, скорее всего, они будут ниже, чем в 2016, в связи с объемными инвестициями в этом году и снижением прибыли по РСБУ в 1П 2017 на 15% г/г, до 3,5 млрд. руб.
В перспективе года потенциал акций Протека умеренный, ~13%, но мы рассматриваем эту компанию как долгосрочную инвестицию.
Вы уже сейчас можете начать изучать Видео курс- роботы в TSLab и научиться самому делать любых роботов!
Можно записаться на следующий поток ОнЛайн курса «Создание роботов в TSLab без программирования», информацию по которому можно посмотреть тут->
Также можете научиться программировать роботов на нашем Видео курсе «Роботы для QUIK на языке Lua»
Если же вам не хочется тратить время на обучение, то вы просто можете выбрать уже готовые роботы из тех, что представлены у нас ДЛЯ TSLab, ДЛЯ QUIK, ДЛЯ MT5, ДЛЯ КРИПТОВАЛЮТЫ!
Также можете посмотреть совершенно бесплатные наработки для МТ4, Квика, МТ5. Данный раздел также постоянно пополняется.
Не откладывайте свой шанс заработать на бирже уже сегодня!
