Необеспеченные сделки. Торговля с плечом, маржинальная торговля

В этой статье мы разберем очень важную тему в биржевой торговле — торговлю с плечом, или маржинальную торговлю.

Зачем нужно плечо?

Маржинальная торговля нужна нам для достижения двух целей:
— Увеличение доходности операций.

— Получение дохода на падающем рынке.

Обе эти цели достигаются посредством использования заёмных средств брокера.
Для начала предлагаю ввести в наш обиход два термина — «длинная позиция» и «короткая позиция». Эти названия не связаны со сроками удержания, как может показаться на первый взгляд. Есть еще английские варианты данных названий — «лонг» и «шорт».

Механизм оплаты финансирования гарантирует, что стоимость свопа находится максимально близко к стоимости базовой валюты. В то время как цена фьючерсов автоматически соответствует цене базового актива, в случае с бессрочными контрактами могут наблюдаться расхождения.

Длинная позиция (лонг) — это позиция, которая открывается в расчете на рост инструмента и начинается с покупки.

Короткая позиция (шорт) рассчитывает на снижение цены и начинается с продажи.

Необеспеченные сделки всегда связаны с увеличенными рисками по сравнению со сделками, совершаемыми на собственные средства.

Для того, чтобы ограничить эти риски брокер применяет коэффициенты, которые называются «размер начальной маржи» и «размер минимальной маржи». Эти коэффициенты рассчитываются с использованием ставок риска и определяют, на какой объём мы можем открыть позицию и сколько рынок может пройти против нас до достижения критического уровня. Если стоимость портфеля становится ниже величины минимальной маржи, то необходимо внести средства, чтобы стоимость портфеля стала выше минимальной маржи. В противном случае брокер должен закрыть некоторые наши позиции.

Для определения финансового результата по необеспеченной сделке необходимо учитывать комиссии брокера за совершение сделок и стоимость заёмным средств.

Увеличение доходности операций

Как торговля с плечом повышает доходность наших операций?

Пример № 1

Предположим, у нас на торговом счете 100 000 руб. Мы смотрим на акции «Газпрома» по цене 250 руб. за акцию.
На свои деньги мы можем купить 400 акций.

Предположим, что наша торговая стратегия предусматривает использование плеч (это мы решаем сами, когда хотим повысить доходность).

Для примера мы рассмотрим покупку 1200 акций на 300 000 рублей. Как уже было сказано, 100 000 рублей у нас свои, а на дополнительные 200 000 мы берём заем у Брокера. Это происходит автоматически – никаких дополнительных действий для этого делать не нужно.

В результате у нас открыта длинная позиция на 1200 акций «Газпрома». Теперь нужно рассмотреть два сценария развития событий: положительный, когда «Газпром» растет, и отрицательный, когда падает.

При росте акций «Газпрома» на 50 руб., что составляет 20% от цены нашей покупки, мы сможем продать наши 1200 акций за 360 000 руб. После возврата 200 000 руб. займа получается доход 60 000 руб., что к первоначальной сумме вложения составит 60%. То есть при 20% росте мы заработаем 60%. Кратность увеличения дохода равна соотношению объема покупки к собственным средствам: 300 000 / 100 000 = 3.
Именно в три раза увеличился наш доход.

При падении акций происходит кратное увеличение убытка, а в случае роста — кратное увеличение прибыли.

Чтобы минимизировать убытки, при совершении необеспеченных («маржинальных») сделок применяются риск-показатели по портфелю, которые контролирует брокер. При определенном уровне показателей (соотношение «обеспечения» и принятого риска) запрещается открытие новых позиций (или наращивание существующих). При дальнейшем ухудшении показателей до установленных значений – применяется принудительное закрытие позиций брокером (продажа ценных бумаг и т.д.). Это позволяет снизить вероятность убытков, в том числе превышающих сумму собственных средств.

Чтобы рассчитать его, можно воспользоваться все тем же калькулятором плеча.

Получение дохода на падающем рынке

Как торговля с плечом повышает доходность наших операций?

Пример № 2

Теперь рассмотрим открытие короткой позиции с целью получения дохода от падения цены. Для этого позиция должна начинаться с продажи. То есть принцип кота Матроскина «Чтобы продать что-нибудь ненужное, нужно сначала купить что-нибудь ненужное» больше не работает. Чтобы продать то, чего у нас нет, поскольку на нашем счете по- прежнему 100 000 руб., мы можем взять заём у брокера в форме, например, акций. Рассмотрим те же акции «Газпрома» по 250 руб., но на этот раз будем их продавать.

Предположим, что мы открываем короткую позицию на 1000 акций «Газпрома». Для этого нажимаем в торговом терминале кнопку «Продать». В нашем портфеле оказывается долг 1000 акций и деньги — 350 000 руб.
Это наши 100 000 руб. и вырученные от продажи 250 000 руб.

И снова рассмотрим два сценария — положительный и отрицательный.

В случае падения «Газпрома» на уровень 200 руб. за акцию нажимаем в торговом терминале кнопку «Купить».

Из имеющихся на счете 350 000 руб. тратим 200 000 руб. на покупку. Заём из 1000 акций возвращается брокеру автоматически. На счете остается 150 000 руб. То есть мы заработали 50 000 руб.

Если же на рынке происходит рост, то в случае сделок по продаже ценных бумаг, мы получим убыток, поскольку для покупки придется потратить больше денег, чем выручено от продажи. Этот убыток не ограничен и может превышать объём собственных средств на брокерском счёте.

Когда мы говорим о маржинальной торговле, нужно обязательно упомянуть о том, что брокер, предоставляющий заём, будет взимать комиссию в соответствии с действующим договором или регламентом.

В этом документе должны быть прописаны все условия предоставления займов и комиссионные.

Важно помнить, что использование плеча, то есть заёмных средств, ведёт к увеличению доходности и риска наших операций по сравнению с торговлей на собственные средства! Если обеспечения по позиции не достаточно, и если были заключённые ранее маржинальные сделки, брокер может принудительно закрыть вашу позицию.

Вы уже сейчас можете начать изучать Видео курс- роботы в TSLab и научиться самому делать любых роботов!

Можно записаться на следующий поток ОнЛайн курса «Создание роботов в TSLab без программирования», информацию по которому можно посмотреть тут->

Также можете научиться программировать роботов на нашем Видео курсе «Роботы для QUIK на языке Lua»

Если же вам не хочется тратить время на обучение, то вы просто можете выбрать уже готовые роботы из тех, что представлены у нас ДЛЯ TSLab, ДЛЯ QUIK, ДЛЯ MT5, ДЛЯ КРИПТОВАЛЮТЫ!

Также можете посмотреть совершенно бесплатные наработки для МТ4, Квика, МТ5. Данный раздел также постоянно пополняется.

Не откладывайте свой шанс заработать на бирже уже сегодня!