В пятницу, 1 октября, в России вступили в силу поправки к закону «О рынке ценных бумаг». Теперь неквалифицированным инвесторам, чтобы работать со сложными финансовыми инструментами, необходимо сдавать специальный тест у своего брокера.
Давайте рассмотрим, зачем ввели обязательное тестирование для «неквалов», когда его придется сдавать, и что думают специалисты о новом «экзамене».
Зачем придумали тест для «неквалов»?
Низкая процентная ставка привела к рекордному снижению процентов по банковским депозитам и заставила многих граждан обратить внимание на биржу. По данным Московской биржи, с начала 2021 года количество брокерских счетов выросло на 55% и в августе достигло 22,5 млн. При этом число активных клиентов тоже обновило максимум — 2,1 млн человек.
Приток большого количества неопытных инвесторов, которые пока не очень хорошо понимают биржевые рынки, заставил ЦБ РФ задуматься о необходимости ограничений и проверки знаний новичков. Глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила о том, что нужно немедленно остановить «впаривание» новичкам неподходящие их квалификации финансовые продукты.
«Сейчас мы видим, как финансовые организации стараются использовать тот срок, который был дан на адаптацию, чтобы, извините за выражение, «впарить» людям продукты, которые не подходят для неквалифицированных инвесторов. Когда у людей, например, заканчивается срок депозита, им предлагают в том же банке не продлить депозит, а купить альтернативу, забрасывая неподготовленного человека пустыми словами вроде «защиты капитала», «гарантированной доходности» — заявила Набиуллина.
Для работы с какими инструментами необходимо тестирование?
Правила для тестирования были разработаны ЦБ РФ совместно с саморегулируемыми организациями НАУФОР и НФА и согласованы Комитетом по стандартам по брокерской деятельности при Банке России.
Неквалифицированным инвесторам придется сдавать тест, если они выбирают следующие сложные инструменты:
— Маржинальные необеспеченные сделки (когда кроме своих денег инвестор использует еще и брокерские).
— Производные финансовые инструменты (например, опционы и фьючерсы).
— Договоры репо (залог ценных бумаг для получения денег с возможностью выкупа по договорной цене).
— Структурные облигации (те бумаги, доходность которых зависит от внешних факторов).
— Паи закрытых паевых инвестиционных фондов.
— Облигации российских компаний и российских «дочек» иностранных компаний без кредитного рейтинга или с рейтингом ниже уровня, установленного Банком России.
— Облигации со структурным доходом, отвечающие установленным Банком России требованиям к уровню кредитного рейтинга.
— Акции, не включенные в котировальные списки.
— Иностранные акции, которые не входят в индексы, из перечня, утвержденного ЦБ РФ.
— Иностранные ETF на индексы, не входящие в перечень ЦБ РФ.
Стоит отметить, что тестирование не понадобится тем неквалифицированным инвесторам, которые до 1 октября 2021 года уже совершали аналогичные сделки с теми же сложными инструментами, которые перечислены в списке.
Что думают эксперты о новом тестировании?
Эксперты сходятся во мнении, что неопытных инвесторов необходимо просвещать и ограничивать в работе с теми инструментами, для которых у них нет достаточных знаний, однако вопросы к новому тесту у специалистов имеются.
В ходе онлайн-конференции: «Тест для неквалов: кого допустят к сложным финансовым инструментам?» аналитики поделились своим видением новой меры защиты частных инвесторов.
Евгений Машаров, руководитель Ассоциации форекс-дилеров, считает, что от нововведений большинство инвесторов не пострадают.
«Надо отдать должное коллегам-представителям фондового рынка, в частности, прежде всего, «ФИНАМу» и «ОТКРЫТИЮ», что текущая редакция закона — это очень серьёзная проработка в отличии от того, что было изначально. Нам, совместно с участниками рынка, удалось сформатировать его так, чтобы большинство инвесторов не пострадали от нововведений. Если говорить об инструментах рынка форекс, то мы сохранили важную конструкцию приёма на обслуживание как квалифицированных инвесторов, так и лиц, признанных не квалифицированными» — говорит Машаров.
Ян Арт, главный редактор Finversia.ru, эксперт комитета Государственной думы РФ по финансовому рынку считает, что нововведения вызывают вопросы и не полностью устраивают экспертное сообщество.
«Остаются непонятные места, остаются вещи, которые могут стать проблемой или напрасными ограничениями. Так что процесс совершенствования «правил игры» для частных инвесторов будет в порах продолжаться. Мы надеемся, что продолжаться в сторону улучшения, большей комфортности и для инвесторов и для брокеров, а не в сторону усиления «охраны по периметру».
Многое, что требует ЦБ, логично и объяснимо. Многое, от чего отбиваются брокеры, тоже можно понять. Точка компромисса должна быть найдена, прежде всего, исходя из интересов частных инвесторов, а уже во вторую очередь — из интересов государства или участников рынка. Почему? Ответ, думаю, очевиден. Потому что речь идет о деньгах инвесторов, а не государства и не брокеров и банков» — обращает внимание Арт.
Александр Абрамов, заведующий лабораторией Института прикладных экономических исследований РАНХиГС полагает, что нужно сделать доступнее информацию о рисках, с которыми сталкивается инвестор.
«Ставить оценки — занятие не очень содержательное. Но я многое бы делал по-другому в сфере защиты прав частных инвесторов. Например, сделал бы более доступной для всех инвесторов информацию о Карте рисков по всем доступным им финансовым инструментам с учетом тех временных горизонтов, на которые ориентируется инвестор» — отмечает эксперт.
Кроме того, инвестбанкир Евгений Коган согласен с тем, что некоторые ограничения необходимы неопытным инвесторам, но считает, что рейтинг компаний для покупки «неквалами» облигаций без тестирования слишком высокий.
«Список облигаций, разрешенных к покупке «неквалами» (по шкале АКРА или Эксперт РА – рейтинг ААА), крайне ограничен; в него попадают единичные эмитенты. В основном это окологосударственные компании, доходность по таким облигациям минимальна. Такие эмитенты, ГК «Самолет», АПХ «Мираторг», ООО «Брусника. Строительство и девелопмент», ПАО «Русская Аквакультура» и многие другие имеют более низкий рейтинг. Возможно, это и объективно – таковы правила игры. Но ведь это лидеры своих отраслей, это динамичные и устойчивые компании, а лишние фильтры ведут к удорожанию денег для этих компаний.
На наш взгляд, такой контроль избыточен и, возможно, нашему уважаемому регулятору стоит снизить требования в этой части, упростить доступ к рынку российских облигаций неквалифицированным инвесторам» — говорит Коган.
Как проводится тестирование, и можно ли к нему подготовиться?
Тестирование неквалифицированный инвестор проходит у брокера. Например, клиенты «ФИНАМа» могут сдать тест в своем личном кабинете для работы с каждым сложным инструментом из списка ЦБ РФ (см. перечень выше).
Тест разделен на два блока: «Самооценка» и «Знание». В первом блоке три вопроса на определение опыта инвестора и источника его знаний. Они не влияют на результат теста, но помогают самостоятельно оценить готовность к совершению сделок.
Во втором блоке, «Знание», четыре вопроса о рисках и принципах работы финансового инструмента, с которым инвестор планирует сделки.
На каждый из этих вопросов есть только один правильный вариант ответа. Для успешного прохождение теста необходимо верно ответить на все четыре.
Тест можно пройти бесплатно, неограниченное количество раз. Однако, чтобы пройти его быстро, стоит подготовиться заранее, для этого существуют разные способы.
«ФИНАМ» предоставляет возможность пройти обучение по 12 категориям финансовых продуктов и инструментов, необходимых для сдачи теста.
Вы уже сейчас можете начать изучать Видео курс- роботы в TSLab и научиться самому делать любых роботов!
Можно записаться на следующий поток ОнЛайн курса «Создание роботов в TSLab без программирования», информацию по которому можно посмотреть тут->
Также можете научиться программировать роботов на нашем Видео курсе «Роботы для QUIK на языке Lua»
Если же вам не хочется тратить время на обучение, то вы просто можете выбрать уже готовые роботы из тех, что представлены у нас ДЛЯ TSLab, ДЛЯ QUIK, ДЛЯ MT5, ДЛЯ КРИПТОВАЛЮТЫ!
Также можете посмотреть совершенно бесплатные наработки для МТ4, Квика, МТ5. Данный раздел также постоянно пополняется.
Не откладывайте свой шанс заработать на бирже уже сегодня!
