В этой статье поговорим о приобретении облигаций иностранных эмитентов, исполнение обязательств по которым обеспечивается или осуществляется за счет юридического лица с низким кредитным
рейтингом либо без кредитного рейтинга.
| Сделки по приобретению облигаций иностранных эмитентов, исполнение обязательств по которым обеспечивается или осуществляется за счет российского юридического лица, созданного в соответствии с законодательством Российской Федерации, без кредитного рейтинга или кредитный рейтинг которого ниже уровня установленного советом директоров Банка России. |
Кредитный рейтинг компании, обеспечивающей исполнение обязательств по облигациям, — это оценка платежеспособности способности компании, обеспечивающей исполнение обязательств по облигациям, выполнять взятые на себя финансовые обязательства. Кредитный рейтинг присваивается кредитным рейтинговым агентством.
Очень часто инвестор не обладает ни временем, ни знаниями для осуществления полноценного финансового анализа бумаг, которые он хочет купить. А информация о финансовом положении компании, которая
обеспечивает исполнение обязательств, очень важна. Особенно это важно, когда речь идет о приобретении облигаций с достаточно высоким доходом. Таким образом информация о кредитном рейтинге заменяет инвестору необходимость проводить самостоятельный анализ.
| Отсутствие кредитного рейтинга какого-либо выпуска облигаций означает отсутствие мнения кредитного рейтингового агентства о кредитном риске данного выпуска облигаций. То есть, скорее всего, кредитное рейтинговое агентство не проводило анализ и не оценивало кредитные риски и другие показатели эмитента и данного выпуска облигаций. |
При покупке облигаций иностранных эмитентов мы можем столкнуться с четырьмя видами риска:
✏ Кредитный риск — это вероятность, что эмитент не сможет выполнять свои обязательств по облигациям. Именно этот риск мы понимаем, когда видим кредитный рейтинг.
✒ Рыночный риск — это риск, что цена облигации будет колебаться до даты погашения. Он актуален, если мы собираемся продавать бумагу до даты оферты или погашения. Рыночный риск влияет на облигации вне зависимости от наличия кредитного рейтинга.
✏ Валютный риск — это риск получить убытки или дополнительную налоговую нагрузку из-за изменения курсовой стоимости валюты, в которой номинированы облигации.
✒ Риск ликвидности — это вероятность, что инвестор не сможет эффективно продать свои бумаги из-за отсутствия спроса на рынке
Ликвидность
Что значит эффективно продать? Это значит совершать сделки без существенных потерь по цене и времени. Проще говоря, быстро и дорого
| Если бумаги низколиквидны, то определить цену и скорость предстоящей продажи практически невозможно, так как для этого нужно найти покупателя. |
Ликвидность бумаги влияет и на спред (разницу между ценами заявок на покупку и продажу).
На низколиквидных облигациях спред, как правило, очень широкий. Стоит обращать внимание на спред перед покупкой бумаги. Он является первым признаком того, что впоследствии могут возникнуть проблемы с продажей.
Ликвидность ценной бумаги зависит от количества покупателей и продавцов, занятых торгами данной бумагой.
Валютный риск
Спекулятивный доход по облигациям иностранных эмитентов считается по формуле:
Пример
| Если была куплена облигация за 1000 долларов при курсе 60 рублей, которую потом продали по 1100 долларов при курсе 65 рублей, то налогооблагаемый доход считается так: (1100 х 65) – (1000 х 60) = 11500 руб. |
Важно, что при покупке облигации за валюту можно получить доход в валюте, но при этом убыток в рублях за счёт изменения курса валюты.
Пример
| Мы купили иностранную облигацию за $1000. Курс доллара Банка России на день покупки 75 рублей. Через год мы продали эту облигацию $1050. Курс доллара Банка России на день продажи 70 рублей. В долларах мы получили доход равный $1050-$1000=$50, а в рублях убыток равный (1050 * 70) – (1000 * 75) = 1500 рублей. |
Вы уже сейчас можете начать изучать Видео курс- роботы в TSLab и научиться самому делать любых роботов!
Можно записаться на следующий поток ОнЛайн курса «Создание роботов в TSLab без программирования», информацию по которому можно посмотреть тут->
Также можете научиться программировать роботов на нашем Видео курсе «Роботы для QUIK на языке Lua»
Если же вам не хочется тратить время на обучение, то вы просто можете выбрать уже готовые роботы из тех, что представлены у нас ДЛЯ TSLab, ДЛЯ QUIK, ДЛЯ MT5, ДЛЯ КРИПТОВАЛЮТЫ!
Также можете посмотреть совершенно бесплатные наработки для МТ4, Квика, МТ5. Данный раздел также постоянно пополняется.
Не откладывайте свой шанс заработать на бирже уже сегодня!
